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上市公司质押股权急易主 私募股权基金纷纷加入“扫货”大军

时间:2019-04-17来源:漯河新闻网

  近期由于上证指数在2600点关口波动,A股上市公司面临股价下跌的严重态势,随之而来的股权质押平仓危机更是再度来袭,股权质押带来的流动性风险凸显,国资频频出手“接盘”上市公司,已经成为近期资本市场的一大特色。由于二级市场的估值已经到了很便宜甚至被低估的地步,私募股权基金也积极准备,加入“扫货”大军。

  “在近期二级市场调整的情况下,经常出现企业估值被严重低估,甚至‘错杀’的情况,但这些企业依旧具有巨大的核心价值,主业还不错,是由于股权质押和其他财务上未规划好而导致一定流动性问题,我们会挑选和我们投资行业相关的这类公司入手,在二级市场做控股股东。”深圳某中小型PE机构负责人对记者表癫痫病去哪个医院治示。

  投行背景出身的他所在机构成立时间并不久,涉足一级市场股权投资以来赶上了行业面临的新变化,尽管没有面临很大的募资问题,但是如何在市场上活下去是团队一直思考的问题。

  “因为我们的LP有很大一部分是来自上市公司,之前募资比较顺利现在手中的弹药还比较充足,一级市场有一些看中的项目估值还是比较高,比如一些医疗类的企业,在二级市场出现价格倒挂,甚至低于一级市场,目前二级市场已经到了底部,如果能用目前的资金投资上市公司,成为控股股东,或者二股东、三股东,一方面能解决上市公司流动性的燃眉之急,另一方面也低成本投资了我们关注和想投的行业,过几年也会带来比较高的回报。”他解释商丘市羊羔疯医院电话号码道。

  过去几年,随着上市公司股权质押的数量不断增多,目前已是“无股不押”。然而,随着市场的持续下跌,股权质押风险俨然成了市场的一个“堰塞湖”,2018年四季度至2019年一季度,将是股权质押到期规模的高峰期。9月以来不断有上市公司发出关于股权质押的风险公告,各地国资纷纷入市,接盘上市民企股权。

  深圳在刚刚过去的周末更是放出大招,启动百亿资金用“债权+股权”组合拳的方式,化解上市公司控股股东股票质押风险事宜。深圳国资委授权深投控、远致投资等下属公司以及深圳高新投、鲲鹏基金等做相关准备事宜。银保监会保险资金运营部主任任春生表示,险资股权投资行业限制未来或取消,鼓励保阳泉羊癫疯是怎么治疗的险机构更积极参与解决上市公司的股票质押流动性风险。

  “政府代表背书,银行就不会抽贷,这和我们民营投资机构投资上市公司还是有很大区别。从已经接盘的国资来看,一个上市公司投资也至少需要10亿元以上,但是一般的小机构也拿不出这么多钱,所以现在去打上市公司主意的机构很多,但真正能成交的还要看价格和政策。”深圳某智能制造基金投资负责人对记者表示。

  也有一些机构抱着想买上市公司壳的目的,在积极寻找那些大股东持股比例较低、股东持股分散,且主营业务不振、亟须转型升级的小市值公司;也有部分公司成立专门针对二级市场投资的团队,以直接投资或者PIPE基金来运作,相对而言PIPE基金特贵阳最好的癫痫医院点是纯股权、长周期,按照一级市场PE管理理念和募资思路成立,通过二级市场金融工具(大宗交易、定增、协议转让、并购等)投资组合运作的投资基金。

  但也有一些创投业内资深人士表示并不认同这样的投资行为,也不会参与二级市场捡漏买便宜公司,而仍专注做一级市场的股权投资,现在机构们需要去建立自己新的能力。在存量中继续挖掘增量市场,继续挖掘那些藏在细分产业中的机会。一方面,从创投的本质来讲,扶持创新企业在其起步阶段给予投资,才能真正起到支持实体经济和创新创业的作用;另一方面收购上市公司是做公司经营的事情,非创投机构投资之本业,涉及到公司经营业务发展战略规划等不是创投机构所擅长的。

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